智谷趋势出品
作者 |瓜片
太罕见了。
在今年春天举行的最重要的大会上，竟然有副部级的高官以这样一句话来对 2025 年的“楼市股市”政策进行解读，并且是在国新办举办的公开新闻发布会上。
资本市场常常说，有那么一句话叫，“三根阳线改变你的行为”。
如此重要的场合，如此直白的表述，值得细细体会。
“三根阳线”，什么信号？
今年的政府工作报告，在“主要任务”里首次写入了“稳住楼市股市”这 6 个字，这本身就很不寻常。
相比过去几年，似乎还是第一次如此明确要求“结果”。
国新办举行解读《政府工作报告》吹风会，起草组成员、国务院研究室副主任陈昌盛在回答记者提问时，专门说了一段话。
楼市和股市是经济运行的重要“风向标”，房地产在老百姓的资产中占比很大。楼市股市如果能够稳住，就能够释放出财富效应，还能够更好地提升消费，也能够更好地促使物价温和回升。
这句话也是他现场说的，但通稿中没有出现：
资本市场常常说，有那么一句话叫，“三根阳线改变你的行为”。
如何进行解读呢？稳住楼市和股市主要有两个方面的考虑。一方面是防范风险，另一方面是促进内需。
先说防风险。
2025 年政府工作报告的十大任务之一是有效防范化解重点领域的风险，并且要牢牢守住不发生系统性风险的底线。
楼市被置于“防风险”的首要位置，明确要持续用力促使房地产市场停止下跌并恢复稳定，由此可见其分量是很重的。
报告中有关房地产的篇幅，在近年来是最多的。促进楼市回暖的这种需求，是十分迫切的。
有些地方的城市在“新春第一会”上提出了拉动房地产的政策。例如重庆提出要全力促使房地产和建筑业稳定并回升。深圳提出要推动房地产投资尽快实现恢复性增长。
深圳着急拉动楼市，这是显而易见的。别的城市就更不必说了。要明白，去年深圳的 GDP 同比增长了 5.8%，这个增速高于全国平均水平，在一线城市中处于领先地位。并且深圳还包揽了“工业第一城”“外贸第一城”“新能源汽车第一城”的称号，它绝对是处于一种非常得意的状态。
深圳在固定资产投资方面只增长了 2.4%，这其中的原因是房地产开发项目投资额累计同比减少了 14.6%，可见深圳也受到了房地产的影响而“拖后腿”。2025 年若要跑得更稳，就必须要解决房地产这方面的问题，把这条“腿”给接上。
中指研究院进行了统计，在 2024 年，全国 300 城的住宅用地成交规模出现了降幅，这个降幅超过了 27%。同时，土地出让金的数额仅仅相当于 2020 年的四成左右。
广州作为一线城市，其总出让金为 772.7 亿元。该出让金同比下降了 34.7%，并且创下了 2017 年以来的新低。
稳住楼市，其实就是稳住地方的钱袋子。
再说促内需。
大力提振消费，提高投资效益，全方位地扩大国内需求。这一任务在 2025 年政府工作报告中位列十大任务之一，并且处于首位。
这种“财富效应”直接影响到消费是升级还是降级。
有些人认为，高房价是最为恶劣的根源，房价下降万物就会生长。在社交媒体上流传着这样的说法：如果不买房，那么什么都能够买得起了。仿佛只要将房价打压下去，所有的问题都能够轻易地得到解决。
事实证明，在房价下跌的这三年期间，不仅仅是房地产的上下游行业，许多其他行业也都在经历着艰难的时期。
现实就是，中国家庭一半以上的财富，都在钢筋混凝土里。
房价上涨之时，感觉自身具备购买一切的能力，对未来满怀希望。房价下跌之际，消费也随之出现了萎缩的情况。
去年开始，北京的一些高档餐厅以及上海的一些高档餐厅接连出现关门的情况，豪车开始变得不那么受欢迎，名表也开始遇冷，爱马仕卖不动了，LV 也卖不动了。《2024 胡润财富报告》发布之后，真相立刻就清楚了。
中国股市处于低迷状态，房地产市场面临困境，这对中国高净值家庭产生了影响，导致他们的资产出现缩水情况，并且资产规模越大的家庭，资产缩水的幅度也就越大。
去年 9 月，A股出现了一波“疯牛”行情。它从 2700 点开始，一路攀升到 3300 点。接着，有人在国庆长假出去玩时，发现自己的机票都升舱了。这就是所谓的财富效应。
提振消费，让大家敢花钱，楼市和股市必然要给力。
楼市股市，如何稳住？
从宏观层面来看，今年的政府工作报告首次提出要运用“更加积极的财政政策”，并且要采取“适度宽松的货币政策”，在合适的时机降低存款准备金率和利息，维持流动性的充足状态，以更大的力度推动楼市和股市健康发展。
更进一步，打开了楼市和股市的政策空间。
股市方面，DeepSeek 正在崛起，杭州“六小龙”也在崛起，新的造富机会正在逐渐酝酿。
今年开始后，有几家规模较大的外资投资银行出现了“集体改变脸色”的情况，并且它们都纷纷把中国股票的评级向上提升了。
高盛：上调了一批在内地及香港上市的蓝筹股估值
汇丰：明确表示恒生国企指数全年将有20%以上的上涨
摩根士丹利：表示看好中国科技股
上交所和中证指数不久前推出了“上证科创板综合指数”。这个“科创综指”具有很大的特点，它与当今中国的硬科技相联系。同时，它还兼具均衡性、多样性以及全面性，为投资者提供了能够抓住“科创红利”的机会。
楼市方面，2025年，可能会迎来对购房者最友好的时期。
因城施策而调减限制性措施，仅有的三个一直保持限购的一线城市，即北京、上海和深圳，有进一步松绑的可能。其中，深圳有可能放开其核心区的限购。
推动建设“好房子”，其容积率为 2.0，层高是 3 米 3，使用率突破了 120%……这些与常规不同的政策，都有出现的可能。
适时降准降息，进一步减轻购房成本和月供负担。
楼市股市真正回暖之前，一切皆有可能。
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